2023-12-22
635次浏览 发布时间：2024-03-12 06:19:43 编辑： 13个精算师
2022年
上市险企保费排名榜
注：除特殊标注外，本文均为累计保费数据。
第一名：中国平安（集团）
7,691亿元
第二名：中国人寿（集团）
7,134亿元
第三名：中国人保（集团）
6,192亿元
1
中国平安，蝉联第一
中国人保，规模首破6千亿
中国太保，上市集团增速第一
目前，除去年年底刚刚上市的阳光保险，尚未披露保费外，其他上市险企的2022年首份经营业绩，即，保费规模情况已经披露完毕。
看过这份数据去总结保险业的2022年，小编会想用“反转再反转”来形容，而在这个词背后透露出的可能是这一年保险人有多么煎熬~
具体的在后文详说，我们先看下保险四巨头，平安、国寿、人保、太保的2022年，可以说各有特点，也各有不易。
1. 中国平安：连续6年规模第一，地位越发稳固...
首先，从前文保费规模排名看，上市险企的格局并未有显著变化，仍旧是平安、国寿、人保稳居TOP3。
其中，自2017年首度超越国寿集团后，中国平安一直位居保费规模第一的宝座。
转眼之间，已经连续6年了~
虽然，在这个过程中，平安寿险改革遭遇行业代理人团队缩水，近三年保费持续负增长。
与此同时，中国人寿稳定自身寿险业务增速，助力集团将规模保费，与平安的差距控制在500亿左右。
但是，从目前的情况看，在规模保费方面，平安的第一位置已经日益稳固。
近日，中国人寿召开2022年工作会议，在提及2023年发展时表示，保险板块要加快转型升级，在新领域拓展上引领行业。
展望2023年，谁能率先完成寿险改革，扭转规模增长承压的现状，就有望在未来打破当前格局。
2. 中国人保：规模首破6千亿，重回行业C位！
在保险两大巨头受寿险转型压力，保费增速低迷的情况下，却有另一家险企抓住机遇开始追赶，他就是中国人保！
2022年，中国人保实现原保险保费收入6192亿，首度突破6千亿规模大关，保费增速为6.56%，跑赢行业。
从上图可以看到，在过去6年间，人保的保费规模先后迈上两大台阶，也将自身与国寿的差距缩小到千亿之内。
这主要是得益于与国寿和平安不同，中国人保的核心竞争力还是财险业务。
因此，除因车险综改降低单均保费的特殊因素外，2020年之前财险业的保费增速都在10%左右。
再加上，作为财险业的老大，人保财险的发展也不错，保费增速都能跟上市场甚至超越市场。
所以，在财险版块的持续增长贡献下，中国人保的表现在上市险企中变得格外突出。
这也是去年，在保险股前期备受质疑股价连创新低的背景下，中国人保股价整体呈上涨态势的原因。
3. 中国太保：上市保险集团增速第一，财寿险都出色！
此外，2022年上市险企的“反转”之一，就不得不提中国太保。
2022年年初，受开门红不理想影响，太保寿险负增长拉低集团整体保费增速。
但是，随着太保寿险转型发力银保渠道，寿险业务快速增长，2022年年末增速为6%，是上市险企寿险业务中增速最快的，详见后文。
再加上，太保财险在车险和非车险的发力下，2022年增速高达11.6%，遥遥领先行业。
因此，在产寿版块的优异表现下，中国太保以8.41%保费增速，反超人保成为上市保险集团增速第一。
2
保险股市值重回6年前
今年开年跑赢大盘，会持续么？
1. 保险指数持续下行，多数股价重回6年前~
回顾上市险企的2022年，“反转”之一还有股价...
从2021年开始，失去开门红助力，重疾停售潮后新业务缩水，叠加疫情的反复对线下展业的限制。
再加上，个代清虚后代理人团队的大幅缩水，外部经济环境下大众对保险消费意愿的下降等。
保险业的负面情绪不断，也导致资本市场保险股的不认可，直观的反应在股价上。
甚至于，2022年10月末不少险企的股价，已经重回2016年，从A股险企的总市值看亦是如此。
这背后主要还是受上市险企的寿险业务增速低迷，叠加投资市场下行利润下滑影响。
2. 展望2023年，股价的上涨可持续么？
随着监管出手指导个代转型，地产融资政策放松利好资产端，以及，个人养老金火热，叠加理财打破刚兑，保险产品成为大众低风险稳收益的优先选择。
在这一波需求和政策红利支撑下，保险版块指数迅速拉升，详见上图。
因此，保险股在2022年超跌后，反转之一就是股价反弹。
2023年开年以来，A股5家上市险企中，3家涨幅都跑赢上证综指。
展望2023年，对于已经处于低估值区间的保险股而言，不知股价的上涨是否可以持续？
更多内容，参见《保险股连续6周上涨，多家超上证综指全年涨幅，“扬眉吐气”的原因为何？》。
3
寿险业“努力过、挣扎过”
增速跌宕起伏背后，有多少辛酸
1. 跌宕起伏的当月保费增速背后，有多少人辛酸的故事....
从前文保险巨头的分析不难发现，寿险业务的低迷增速，是困扰上市险企经营的关键因素。
但是，头部险企们不是没有调整，他们努力过也拼搏过。
从上市险企寿险业务的当月保费增速就能看到，自1月之后增速稳定在3%左右。
因此，不少年初负增长的寿险公司，通过半年左右时间的努力，在6月前后已经成功扭负为正。
比如，中国人寿、太保寿险、太平人寿等。
但是，没想到的是，后续随着多地疫情的反复，和相关措施的放开，四季度终是难抵挡外部环境重压，再度陷入负增长。
从上图可以看到，上市险企寿险业务在11月和12月的当月保费增速持续下滑...
不过，即使2022年收官，上市险企寿险业务还是以负增长收官，各位寿险人们也该给自己点个赞。
毕竟，在这跌宕起伏的当月保费增速背后，都有大家打拼的辛酸故事....
2. 太保寿险和人保健康等高增长，前者靠银保后者靠短期险~
不过，在上市险企寿险业务整体低迷的背后，也有一些表现出色的公司。
比如，太保寿险、人保健康、平安健康、太平养老等。
其中，太保寿险2022年增速为6%，主要是靠个人客户中其他渠道贡献，主要就是银保业务。
其实，在前两年快速增长的公司背后，都有发力银保渠道的因素，比如，新华保险。
在当前个代新业务承压，续期业务也艰难的情况下，头部寿险公司想要规模，银保渠道确实是不错（不得已）的选择。
详见《银保监会公布：2022上半年销售人员570万人，较高峰减400万》。
至于，人保健康等公司的高速增长，可能与业务规模小，以及短期险业务多有关。
2022年，人保健康的保费规模为410亿，增速为14.54%，其中，短期险保费为164亿，占比近40%，增速为34%，为公司贡献11.6%的增速。
4
车险和非车险稳定发展
老三家跑赢市场，马太效应加剧
说明：太保保费包括安信农业。
1. 车险综改因素不再，老三家全部跑赢市场！
相较寿险业务而言，2022年上市险企的财险业务表现还是相对不错，这背后是车险和非车险共同努力的结果。
作为财险业第一大险种，车险业务不再受综改前的高基数影响，恢复正常增速。
根据监管披露的数据，2022年11月末车险保费增速为5.7%。
“老三家”更是凭借自身竞争力，在综改后抢先抓住发展机遇，2022年车险业务增速全部跑赢市场。
其中，按照车险保费增速从高到低，分别是太保6.7%，平安6.6%，人保6.2%。
不过，需要注意的是，受新车产销量在四季度明显下滑影响，车险保费增速也较上半年时，有所下降。
2. 抓住非车机遇，农险、责任险、信保都是突破点！
但是，在老三家的整体保费增速，跑赢财险业背后，不止单靠车险的支撑。
以人保财险为例，2022年全年保费增速为8.26%，其中，车险贡献3.54%，意健险贡献1.85%，农险贡献2.1%。
由此可见，在财险业向非车险转型过程中，要想实现保费增速跟上市场，就必须要抓住非车的发展机遇。
再以老三家中增速最快的太保财险为例，2022年非车险业务增速高达18.9%，为公司贡献7.6%的增速。
目前，人保和太保的车险业务份额，都已经降至56%左右。
5
2022年反转再反转
保险人们真的不容易...
最后，回到前文，总结2022年的保险业，小编想用“反转再反转”去形容~
第一个反转，是上市险企的增速方面，年初人保领跑，年末被太保反超，险企增速变化好快。
真的是，猜得到开头猜不到结尾...
第二个反转，是上市险企的寿险业务增速方面，以中国人寿的寿险业务为例，从年初负增长到7月的正增长，再到年末负增长。
真的是，一路跌宕起伏，背后心酸...
第三个反转，是上市险企的股价方面，保险指数在2022年震荡下行，10月末探底后反弹。
真的是，没想到10月是最便宜的时机...
其实，在这一串“反转再反转”的背后，也透露出这一年保险人有多么不容易！
比如，大家努力过也挣扎过，调整渠道策略、产品策略，寿险业保费在年中好不容易有所起色，却没想到下半年受外部投资环境和管控措施放开等因素影响，保费规模再度承压。
最终，2022年上市险企寿险业务的增速还是惨淡收尾。
# 2023年保险股，你怎么看 #
“涨”VS“跌”
保险最困难的时期，似乎已经过去，展望2023年，也许我们多少有一些小期待？
对于各位保险人来讲，在利率下行和理财净值化背景下，保险产品的“低风险稳收益”是卖点之一。
对于上市险企而言，在老大们的2023年目标中，也都有提及市值。
中国人寿方面，提增价值就是要确保经营效益、业务价值、投资收益、公司市值全面增长。
中国人保方面，提全年经营管理工作要坚持服务大局、以质保量、优于同业、风险可控、支持市值的方向。